华尔街有句古老的格言：市场由两种力量推动，一种是贪婪，一种是恐惧。 暂且不去考虑都有什么样的心理因素在影响着你的投资决策和投资收益，我想至少有一点是明确的：每一个多少有点经验的投资人都知道，能否战胜心理因素的影响，是投资成功与否的关键。这甚至比专业的知识和高明的操作手法都重要。所以，我们经常说：投资，是战胜自己的游戏。
当投资人作出投资决策时，他会认为自己对未来的事情有足够大的把握，似乎自己可以掌握未来的变化一样。这是一种过分自信导致的控制幻觉。实际投资中，过分自信与控制幻觉至少导致三个问题。
首先是频繁交易。把我们在2010年的股票交割单打印出来看看吧。我们高估信息的准确性和自己分析信息的能力，导致频繁交易，不但提高了交易成本，也导致我们更容易作出错误的投资决策。而一次错误的投资决策带来的损失，一般来讲，远远超过一次正确决策带来的收益。
二是不能充分地分散化投资，因为过于自信，导致风险集中。想想2007年有多少投资人坚信“2008年必破一万点大关”，直接带来的问题就是投资大量集中于股票等权益类产品，完全失去了对于大类资产配置的把握。包括基民，将绝大多数的资产集中于股票基金一种投资品种上。
还有就是选择性过滤，只愿意接受支持自己判断的信息，而过滤掉不支持自己的判断信息，导致更加相信自己的判断。投资人相信自己买入的股票会涨，就好像卖出股票的人相信它会跌一样，这本身就是一个矛盾。原因何在？过分自信和控制幻觉导致对于信息的选择性过滤。
投资是高智商的游戏，在这个游戏里，只有战胜自己，才能战胜别人。
