金甲观点：供求关系是房价的决定因素，而非通胀预期。那些现在还在疯狂圈地盖楼买楼的朋友，也许将面临的并非泡沫大膨胀的历史性机遇，而是一段不堪回首的记忆。
今天见《叶檀：楼市疯狂戏还会加紧上演》一文出现在各大媒体醒目位置。
其核心观点是：
“大多数囊中羞涩者已经失去在大城市的游戏资格，从成交量上来看，房地产的铜九铁十已经不可避免，而从通胀预期来看，房地产的疯狂戏码还会加紧上演。”
对此，我相信绝大多数中国人都是认同的。
然而，金甲要给叶檀泼一瓢冷水。
——你错了！
中国的楼市即将见顶，展开一轮跌势。
——你还错了！
经济学里除了通胀还有滞胀、还有通缩。
即便你搞不清楚现在是什么胀，更搞不清楚后面是胀是缩，你也应该明白：
供求关系是价格的决定因素。
当越来越多的买方不认同卖方的价格，结局如何显而易见。
何况，国家有关部门再三出面说明：从目前的物价指数来看，并无通胀趋势。
金甲也很纳闷，现在铺天盖地的通胀言论究竟是哪里来的？
通胀有个基本前提，就是供不应求，而全世界的货币虽然史无前例地释放，
但是人民币并未贬值，以往通胀的产生大多基于贬值的预期和现实，很明显这一现象在负责任的人民币身上，并未发生。
而且各主要商品的供需状况依然是供大于求（当然粮食和水这些有关生命延续的必需品除外），尤其是楼市，供不应求只发生在少数城市的少数黄金局部。
7月份国土资源部开展的房地产项目用地地价专项调查结果显示，从我国土地市场实践看，最终影响地价的决定性因素主要是市场供求关系。
地价如此，房价必然也是如此。
从10.1长假房屋销量的数据来看，由于投资者普遍嫌价格过高，持币观望者居多，这种现象的内在原因是：中国百姓的平均收入与平均房价之间的比例严重失衡，当少数有钱人的投资性而非自用性（即刚性）需求在低利率的刺激下一拥而进井喷爆发之后，已经进入后继乏力的状态，那么不远的未来，在投资者情绪低迷的背景下，中国内地的地王们大量库存无法消化，销售困难，银行催款，资金链紧张，企业将陷入困境，必然压价出售，回笼资金以解燃眉之急，届时，投资性、投机性房源与开发商的降价房源蜂拥而出，亦不乏断供楼盘，楼市想不回调都难。
基于以上理由，我敢断言，叶檀错了！
很明显，错的不是叶檀一个。
那些现在还在疯狂圈地盖楼买楼的朋友，也许将面临的并非泡沫大膨胀的历史性机遇，而是一段不堪回首的记忆。
试举一例，以供未来印证：杭州绿城集团，以接近200%的负债率，花费近200亿资金圈地，后续盖楼的人民币还需要银行的持续大额支持，虽然平安信托与农业银行对绿城有许诺
（9月10日，平安信托宣布与绿城集团签署合作投资战略框架协议，有望在未来3年内获得150亿的信托资金投资规模，今年将获得30亿-50亿元注资。但绿城也将因此失去部分项目的股权。9月19日，中国农业银行与绿城集团签订银企合作协议，在未来两年为绿城提供人民币100亿元的授信额度，并展开全方位的合作。），但是协议毕竟是协议，市场好的时候，资金纷至沓来锦上添花，市场不好的时候，呵呵协议？协议不是已经到手的真金白银，到时候人人都有难处！不要忘记，即便是国与国之间的巨无霸企业中铝与力拓，合作协议还不是一撕了之？我不是不相信这些大机构，而是怕届时“形势比人强”，这些财大气粗的大机构也许也会遇到意外的困难——万一届时拿不出来那么多，咋办？
到明年5月18日，一批在2007年发行的总金额为23.1亿元、2012到期的可转债券，可以开始赎回，一旦市场再度低迷，高负债的绿城将面临偿付地价款、可转债、银行贷款等连环债的危险，绿城在今年4月曾身陷债券危机，如果未来投资者再次要求绿城赎回债券， 资金链的每一个环节是否牢固呢？
我想对绿城老总宋卫平说：何必把资金链扯的那么紧呢？倘若未来供求情况与预期长期相左，绿城面临的将是一道难以回避的难题！届时，生杀大权完全掌握在投资方手里了。
至于靠天吃饭有一顿没一顿的小地产开发商，到时恐怕连高利贷都借不到，只有大量寻求破产保护了。
